बीएलएस के आंकड़ों के अनुसार, जनवरी में चिकित्सा स्वास्थ्य, सामाजिक सहायता और निर्माण क्षेत्र में रोजगार में वृद्धि हुई है, जबकि संघीय सरकार और वित्तीय क्षेत्र में रोजगार घटा है। विस्तार से देखें तो चिकित्सा स्वास्थ्य क्षेत्र में 82,000 पदों की वृद्धि हुई, सामाजिक सहायता क्षेत्र में 42,000 पद और निर्माण क्षेत्र में 33,000 पदों की वृद्धि दर्ज की गई। वेतन के मामले में, निजी क्षेत्र के गैर-कृषि कर्मचारियों का औसत घंटे का वेतन 15 सेंट बढ़कर 37.17 अमेरिकी डॉलर हो गया है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 3.7 प्रतिशत की वृद्धि है।

 

 

बाजार ने पहले जनवरी की गैर-कृषि रोजगार की वृद्धि का अनुमान 50,000 से 75,000 पदों के बीच लगाया था, लेकिन वास्तविक आंकड़े उम्मीदों को काफी पार करते हैं। इससे फेड द्वारा ब्याज दर में कटौती को और अधिक स्थगित किए जाने की संभावना बढ़ गई है, लेकिन अमेरिकी श्रम बाजार का नीचे की ओर जाने का जोखिम अभी भी मौजूद है, और संरचनात्मक असंतुलन भी बना हुआ है।

 

 

फिच रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री ब्रायन कोल्टन ने इंटरफेस न्यूज से कहा कि जनवरी की रोजगार रिपोर्ट दो महत्वपूर्ण जानकारियां प्रकट करती है: पहला, हाल ही में रोजगार की वृद्धि की गति में सुधार हुआ है। 2026 के जनवरी तक के तीन महीनों के दौरान, मासिक औसत रोजगार में वृद्धि 73,000 पदों तक पहुंची है। यदि श्रम आपूर्ति में धीमी गति के कारक को ध्यान में रखा जाए, तो यह अभी भी काफी मजबूत स्तर है। "वास्तव में, यह फरवरी 2025 के बाद से तीन महीनों का सबसे बड़ा औसत वृद्धि है," उन्होंने कहा। दूसरा, पिछले वर्ष श्रम बाजार की मंदी का स्तर पहले की उम्मीदों से कहीं ज्यादा था। कोल्टन ने बताया कि इस रिपोर्ट में 2025 के रोजगार आंकड़ों में बड़े पैमाने पर नीचे की ओर संशोधन किया गया है, जिसमें पूरे वर्ष में रोजगार में कुल वृद्धि केवल 181,000 पदों तक रही, जो शुरुआत में रिपोर्ट किए गए 584,000 पदों से काफी कम है। कोविड-19 महामारी के बाद से यह रोजगार में सबसे कम वृद्धि वाला वर्ष है, जो फेड की आगामी नीति समायोजन के लिए जगह बनाता है।

 

 

डोंगवु सिक्योरिटीज के मुख्य अर्थशास्त्री लू झे ने इंटरफेस न्यूज से कहा कि बेरोजगारी दर का नम्र स्तर में बने रहना, अमेरिकी श्रम बाजार की उम्मीदों को पार करने वाली मजबूती को दर्शाता है। इसके पीछे विस्तारवादी वित्तीय नीति, विस्तारवादी मौद्रिक नीति और मौसमी कारकों का अर्थव्यवस्था के आधार को मजबूत करने का प्रभाव है। अनुमान है कि इन कारकों के प्रभाव से, पहली तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन करेगी।

 

 

आंकड़ों के जारी होने के बाद, अमेरिकी स्टॉक फ्यूचर्स और अमेरिकी बांड की प्रतिफल दर दोनों एक समय के लिए बढ़ी लेकिन बाद में उच्च स्तर से गिर गईं। वर्तमान में, बाजार का अनुमान है कि इस वर्ष पहली बार ब्याज दर में कटौती जून से जुलाई के बीच होगी। शिकागो कमोडिटी एक्सचेंज (सीएमई) के फेडवॉच डेटा के अनुसार, मार्च और अप्रैल में ब्याज दर में कटौती की प्रायिकता 25 प्रतिशत से भी कम है, जबकि जून और जुलाई में यह लगभग 45 प्रतिशत है।

 

 

लियू ताओ, गुआंगकाई मुख्य उद्योग अनुसंधान संस्थान के वरिष्ठ अनुसंधानकर्ता ने इंटरफेस न्यूज से कहा, "अल्पावधि में, बाजार की फेड द्वारा ब्याज दर में कटौती की उम्मीदें स्पष्ट रूप से ठंडी हो गई हैं। चूंकि फेड के अधिकांश सदस्य और क्षेत्रीय संघीय बैंक के अध्यक्ष 'डेटा पर निर्भर' हैं, जनवरी के गैर-कृषि रोजगार आंकड़ों के उम्मीदों को पार करने से फेड की ब्याज दर में कटौती की प्रक्रिया धीमी हो जाएगी, विशेषकर मार्च और अप्रैल में ब्याज दर में कटौती की प्रायिकता में भारी गिरावट आएगी।"

 

उन्होंने आगे बताया कि जनवरी के गैर-कृषि रोजगार की उम्मीदों से अधिक वृद्धि के पीछे कई मौसमी और संरचनात्मक कारक हैं। पहला, मौसमी समायोजन मॉडल ने वर्ष की शुरुआत में भर्ती की पुनर्प्राप्ति की ताकत को कम आंका हो सकता है। आमतौर पर हर साल जनवरी में त्योहारों के बाद काम पर लौटने, अस्थायी पदों का स्थायी होना और सरकारी परियोजनाओं की शुरुआत जैसे कारकों से रोजगार में कुछ हद तक पुनर्प्राप्ति होती है, विशेषकर 2026 की शुरुआत में संघीय और राज्य स्तर की कई बुनियादी ढांचे और स्वच्छ ऊर्जा सब्सिडी परियोजनाएं तेजी से लागू हुईं, जिसने निर्माण क्षेत्र और संबंधित नवीन ऊर्जा उद्योगों में रोजगार में वृद्धि को प्रेरित किया। दूसरा, इस बार की गैर-कृषि रोजगार की वृद्धि में स्पष्ट क्षेत्रीय अंतर देखा जा सकता है, जहां चिकित्सा स्वास्थ्य, सामाजिक सहायता जैसे आर्थिक चक्र के प्रति प्रतिरोधी क्षेत्र ने निरंतर विस्तार किया है और रोजगार का समर्थन किया है।

 

हालांकि, लियू ताओ ने चेतावनी दी कि जनवरी में अमेरिका में कई बार अत्यधिक ठंड का मौसम आया था, जिससे कुछ क्षेत्रों में आंकड़ों के संग्रह को प्रभावित किया गया हो सकता है, उदाहरण के लिए घरेलू सर्वेक्षण की प्रतिक्रिया दर कम हो गई है। लेकिन कंपनी सर्वेक्षण में अभी भी मजबूत वृद्धि दर्ज की गई है, जिससे आंकड़ों की विश्वसनीयता पर कुछ हद तक प्रभाव पड़ा हो सकता है। इन दोनों कारकों को ध्यान में रखते हुए, उनका मानना है कि गैर-कृषि रोजगार की उम्मीदों से अधिक वृद्धि की निरंतरता पर संदेह है।

 

"चिकित्सा स्वास्थ्य, निर्माण क्षेत्र जैसे कुछ ही क्षेत्रों के अस्थायी पदों ने अधिकांश नए रोजगार का योगदान दिया है, लेकिन विनिर्माण क्षेत्र का रोजगार निरंतर मंदी में है और इस बार की रोजगार की वृद्धि का समर्थन नहीं किया है, जो रोजगार की वृद्धि के संरचनात्मक असंतुलन को सामने लाता है। साथ ही, व्यापार युद्ध से वस्तुओं की कीमतें बढ़ी हैं, आप्रवासन नीति के सख्त होने से श्रम आपूर्ति में कमी आई है, और कंपनियों को कुछ पदों को कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) से बदलने के लिए मजबूर होना भी रोजगार के विस्तार की सीमा को और अधिक सीमित करता है। यदि अधिक व्यापक क्षेत्रों में निरंतर पुनर्प्राप्ति नहीं होती है, तो भविष्य में अमेरिकी रोजगार की वृद्धि जारी रखना मुश्किल होगा," लियू ताओ ने कहा।

 

 

पिछले महीने के अंत में हुई मौद्रिक नीति निर्णय सम्मेलन में, फेड ने संघीय फंड दर के लक्ष्य अंतराल को 3.50 प्रतिशत से 3.75 प्रतिशत तक बनाए रखने की घोषणा की, जो पिछले वर्ष सितंबर से दिसंबर तक तीन बार लगातार ब्याज दर में कटौती के बाद पहली बार ब्याज दर में कटौती को स्थगित करने का मामला है। सम्मेलन के बाद जारी नीति वक्तव्य में कहा गया है कि मौजूदा संकेतक बताते हैं कि अर्थिक गतिविधियां स्थिर रूप से विस्तारित हो रही हैं, रोजगार की वृद्धि अभी भी धीमी है, लेकिन बेरोजगारी दर में कुछ स्थिरता के संकेत दिखाई दे रहे हैं, और मुद्रास्फीति अभी भी उच्च स्तर पर है। भविष्य में, संघीय फंड दर के लक्ष्य अंतराल में आगे के समायोजन के स्तर और समय पर विचार करते समय, समिति नवीनतम आंकड़ों, अर्थिक परिदृश्य में बदलाव और जोखिम के संतुलन का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करेगी।

 

30 जनवरी को, अमेरिका के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने फेड के पूर्व सदस्य केविन वार्श को अगले फेड अध्यक्ष के रूप में नामित किया है। यदि यह नामनिर्देशन सीनेट द्वारा अनुमोदित हो जाता है, तो वार्श इस वर्ष मई के अंत में जेरोम पॉवेल को स्थानापन्न करके नए फेड अध्यक्ष बनेंगे। विश्लेषकों का अनुमान है कि जून में नए अध्यक्ष के पदभार ग्रहण करने तक, फेड की अधिक संभावना है कि वह ब्याज दर को बनाए रखेगा।